SASA

Şirketin Enflasyon Muhasebesine Göre Değerlendirilmesi

Enflasyon muhasebesi, yüksek enflasyon dönemlerinde mali tabloların düzeltilmesini ve enflasyonun finansal sonuçlar üzerindeki etkilerinin yansıtılmasını gerektirir. Bu bağlamda, şirketin gelir tablosu ve bilançosunu değerlendirelim.

Gelir Tablosu Analizi

• Satışlar: %20 artış
  • Satışların %20 artması, nominal olarak büyümeyi gösterir. Ancak bu artışın enflasyon düzeltmesi yapılmadan önceki etkisi göz önünde bulundurulmalıdır.
• Brüt Kar: %52 artış
  • Brüt karda %52 artış, maliyetlerin kontrol altında tutulduğunu ve şirketin satışlarına göre daha fazla karlılık elde ettiğini gösterir.
• Esas Faaliyet Karı: %72 artış
  • Esas faaliyet karındaki %72’lik artış, operasyonel verimliliğin ve karlılığın önemli ölçüde arttığını işaret eder.
• FAVÖK: %76 artış
  • FAVÖK’teki %76’lık artış, operasyonel nakit akışlarının güçlendiğini ve şirketin temel faaliyetlerinden elde ettiği karlılığın arttığını gösterir.
• Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları): %112 artış
  • Net parasal pozisyon kazançlarındaki %112’lik artış, şirketin parasal varlık ve yükümlülüklerini iyi yönettiğini ve enflasyondan olumlu etkilendiğini gösterir.
• Net Dönem Karı: 2022’de 265.111’den 2023’te -60.970’e düşüş
  • Net dönem karının negatife dönmesi, net parasal kazançlara rağmen şirketin diğer giderlerinde veya finansal yapıdaki olumsuzluklara işaret eder.

Özet Bilanço	2024/3	2023/3	%
Dönen Varlıklar	29.299.035	33.118.644	%12
Duran Varlıklar	154.827.534	141.541.882	%9
Toplam Varlıklar	184.126.569	174.660.526	%5
Finansal Borçlar	74.555.408	75.176.210	%-1
Net Borç	68.022.097	69.122.474	%-2
Özkaynaklar	86.557.920	75.762.986	%14

Bilanço Analizi

• Dönen Varlıklar: %4 artış
  • Dönen varlıkların %4 artması, likidite pozisyonunun çok fazla değişmediğini gösterir.
• Duran Varlıklar: %67 artış
  • Duran varlıklardaki %67’lik artış, önemli yatırımların yapıldığını veya varlıkların yeniden değerlendiğini gösterir.
• Toplam Varlıklar: %41 artış
  • Toplam varlıklardaki %41’lik artış, genel büyümeyi ve şirketin varlıklarının arttığını gösterir.
• Finansal Borçlar: %26 artış
  • Finansal borçlardaki %26’lık artış, borçlanma oranının arttığını ve şirketin finansal yükümlülüklerinin büyüdüğünü gösterir.
• Net Borç: %32 artış
  • Net borçtaki %32’lik artış, şirketin borçluluğunun arttığını ve finansal risklerin yükseldiğini gösterir.
• Özkaynaklar: %88 artış
  • Özkaynaklardaki %88’lik artış, şirketin sermayesinin güçlendiğini ve özkaynak finansmanının arttığını gösterir.

Genel Değerlendirme

Şirketin finansal performansı ve bilanço durumu Enflasyon Muhasebesi çerçevesinde şu şekilde değerlendirilebilir:

• Pozitif Noktalar:
  • Brüt kar, esas faaliyet karı ve FAVÖK’teki önemli artışlar, operasyonel karlılığın ve verimliliğin yüksek olduğunu gösterir.
  • Net parasal pozisyon kazançlarındaki %112’lik artış, şirketin enflasyon karşısında parasal varlık ve yükümlülüklerini iyi yönettiğini gösterir.
  • Özkaynaklardaki %88’lik artış, sermaye yapısının güçlendiğini gösterir.
• Negatif Noktalar:
  • Net dönem karının negatife dönmesi, net parasal kazançlara rağmen şirketin diğer finansal veya operasyonel giderlerinin kontrol altında olmadığını gösterir.
  • Net borcun %32 artması, şirketin borçluluğunun arttığını ve finansal risklerin yükseldiğini gösterir.

Sonuç

Şirketin operasyonel performansı oldukça güçlü gözükmekle birlikte, net dönem karındaki düşüş ve net borçtaki artış dikkat çekici olumsuzluklar olarak öne çıkmaktadır. Enflasyon muhasebesi ile yapılan düzeltmeler neticesinde, şirketin parasal varlık ve yükümlülüklerini iyi yönettiği, ancak diğer operasyonel ve finansal risklerin hala mevcut olduğu anlaşılmaktadır.

Bu şirketin hisselerini almak, operasyonel performans ve sermaye yapısının güçlülüğü nedeniyle cazip olabilir. Ancak, net dönem karındaki düşüş ve borçluluğun artışı gibi riskler göz önünde bulundurularak daha detaylı bir analiz yapılması ve potansiyel risklerin değerlendirilmesi önemlidir.